Credit Ranking Bevrijdt-off Betekenis

By Author: Bradley Info
Total Articles: 11
Comment this article

Na verlaging van de VS, Standard & Poor's biedt een uitstekende cijfers tot onder de grote stages.
Wat is een betere investering: (A) staatsobligaties, ondersteund met het hele geloof en krediet van de Amerikaanse Overheid, of (B) met garantie door middel van financiële leningen, een zelfde soort investeringen die resulteerde in de ergste vorm van economische crisis ooit sinds de Grote Depressie? Met betrekking tot rangschikking firma's van Standard & Poor's, het antwoord is B.
S & P verwijderd van de VS van hun top notch, AAA, in augustus. 5, waarin Washington de politiek was de productie van de natie minder kredietwaardige. Aan de andere kant, biedt de firma een stempel AAA in meer dan 36 miljard dollar van de Amerikaanse gesecuritiseerde schuld op het moment, gebaseerd op informatie gepubliceerd door Bloomberg. Al met al, een aantal van 14.000 gesecuritiseerde obligaties, gegarandeerd door middel van alles van huizen en warenhuizen om auto-dealer financiering, hebben een AAA ranking door S & P. Ze zijn ontwikkeld door de kredietverstrekkers die duizenden financiële leningen ophopen, handelen ...
... in obligaties, slice deze in om stukjes van de verschillende mogelijkheden, en betalen rankings bedrijven de kosten om deze te meten. S & P wordt niet gedekt ranking US Govt financiële schuld.
S & P gevalideerd downgraden met de VS, dat, in tegenstelling tot bedrijven, krijgt de bevoegdheid om belastingen heffingen en af te drukken dollars te creëren, door te verklaren hebben gekregen "minder veilig, minder in staat is, en minder voorzienbaar zijn.''Die redenering vragen verschillende handelaren. "Ik ben een poging om te gaan met hoe komt het financiële schuld gegarandeerd met de mogelijkheid om belasting in de Verenigde Staten is minder dan effecten die worden ondersteund door geen specifieke mogelijkheden om extra inkomsten te krijgen gerangschikt", bevestigt John Milne, die ongeveer 1,8 miljard dollar beheert als CEO van JKMilne Asset Management in Fort Myers, Florida
Bovendien is dit rankings ongelijkheid betekent dat een paar gesecuritiseerde financiële schulden zou kunnen verdragen van de standaard uit de VS Govt. Dat is moeilijk om te overwegen, claims Satyajit Das, schrijver van Extreme Money: Masters of the Universe, samen met de Cult of Risk. Een soevereine valt het bijzondere capsule, suggereert Das, "het is moeilijk om uit te zoeken hoe dit soort van set-ups waarschijnlijk onveranderd blijven.
S & P, de dochteronderneming van de wetenschappelijke uitgeverij en monetaire informatie stevige McGraw-Hill (MHP), is niet opgehouden het verstrekken van AAA.Het is haar beste ranking tot 59% van de Springleaf Hypotheek Trust 2011-1 helpen bieden, sommige obligaties verbonden met 497 miljoen dollar geleend aan huiseigenaren, samen met lager dan gemiddelde credit ratings plus heel weinig eigen vermogen van hun activa, op basis van mogelijke investeerders die afgewezen wordenerkend, omdat het aanbod is prive. Het toestaan van top merken aan de gesecuritiseerde financiële schulden te helpen zou geschikt zijn, mits de AAA-rating deel zal voldoende klein dat de garantie zal zeker worden waardig zelfs betalen alleen in intense omstandigheden, blijkt Ron D'Vari, executive officer van de NewOak hoofdstad . Hij gebruikte de werkelijke afbeelding van $ 100 van de gegarandeerde obligaties van $ 500 van auto-leningen een veel divers percentage in vergelijking met Springleaf aanbod. "We hebben geen poging om te controleren met de aanbieding", bevestigt Paul Norris, de senior manager bij fondsen Dwight Asset Management in Burlington, Vermont Dat geld kunnen we verkrijgen dat op, we een goede AAA ranking willen, zodat we niet bezitten zekerheid S & P zou houden deze bijzondere rangschikking voor de periode. "
Op lange termijn Senaat subcommissie van onderzoeken die in april dat S & P, Moody's Investors Service (MCO), en Fitch Ratings bijgestaan verhogen deze lening bel door deel te nemen aan de "race naar de bodem''in om de beste rankings toe te wijzen aan een hoog-risico-investeringen. Misschien omdat de situatie, heeft S & P publiekelijk verklaard met een keten van blunders in de rangschikking gestructureerde-finance producten, zoals misvatting fondsen loopt en verwoestend inconsistent technieken om de effecten te evalueren. "Deze neiging om blunders dat vliegtuigen kan leiden tot een botsing in het geval deze situatie was Aerospace Design", zegt Sylvain Raynes de opdrachtgever bij R & R Consulting in New York en een eerdere Moody's specialist.
In juli, S & P beweerde dat dit het verschil op te bouwen tussen de manier waarop het gerangschikt commerciële-hypothecaire zekerheden pre-en post deze werden vrijgelaten toegestaan. De kwestie werd geopenbaard met betrekking tot de $ 1,5 miljard aan obligaties die Goldman Sachs (GS) en Citigroup (C) was over het aan te bieden, te allen tijde bezwaar handelaren voor de hoeveelheid van het aanbod het verkrijgen van een goede AAA ranking. Al snel na S & P de aandoening gevonden, deze trok de ranglijst over de obligaties, en Goldman Sachs en Citigroup die nodig zijn om weg te trekken van de aan te bieden. "Onze zoektocht naar topkwaliteit en de vergelijkbaarheid houdt in dat wanneer we een materiële vergissing vinden binnen onze rankings, alles wat we snel te evalueren en transparant aan te pakken van het probleem," beweert Ed Sweeney, de woordvoerder van S & P.
S & P president Deven Sharma, die wordt steeds onderaan deze maand, heeft verzorgd credit van dit bedrijf evaluatie sinds de overname van het bedrijf. "Het is duidelijk, er was veel van de lessen velen van ons uit dacht van de Amerikaanse hypotheek-backed securities", Sharma legde aan het Congres in juli. S & P systemen geëvalueerd en opgenomen evaluaties om ervoor te zorgen rankings de neiging om "volledig vergelijkbaar" door middel klassen en locaties, legde hij uit. Zoals vermeld in augustus 22 dat Sharma zal worden gewijzigd door Citibank COO Douglas Peterson.
Handelaren toch geloven niet dat S & P's gestructureerd te financieren rankings zijn meestal stabiel. Meestal, obligatie-handelaren moeten een hoger rendement door de hoge betaling met betrekking tot een inhoud van meer risicovolle financiële schuld. Het rendement op aanbiedingen af als gevolg van de downgrade. Vandaag de dag top-rated delen van de laatste tijd vrij commerciële-mortgage-backed investeringen te betalen rendement van 3,66%, of bijna drie keer rond de Amerikaanse overheid de financiële schuld van een stap in mindere beoordeeld door S & P, op basis van Barclays Capital indexgegevens. "Iedereen blijft worden gemaakt om te geloven in de tijd dat AAA betekent AAA AAA geeft in het algemeen," bevestigt Gregory W. Smith, de general counsel van die 41 miljard dollar Public Association of Colorado. Geld managers die toch denken dat, volgens hem, "moet ontdekken een extra type baan."
De harde waarheid: Als de VS niet wordt geleverd met een AAA-ranking van de S & P, groter dan 14.000 gesecuritiseerde obligaties gewaarborgd door woningen, winkelcentra, auto leningen te bereiken.