Crédit Classement Débarrasse-off Importance

By Author: Bradley Associates Media
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Après déclassement des Etats-Unis, Standard & Poor propose des marques Premier ministre à des stages ci-dessous majeur.
Qui est un meilleur investissement: (A) des obligations du Trésor, en charge avec toute la conviction et de crédit du gouv États-Unis, ou (B) des titres garantis par des prêts financiers, le même genre d'investissements qui a abouti à la pire type de crise économique depuis la Grande Dépression? En ce qui concerne le classement des entreprises de Standard & Poors, la réponse est B.
S & P a retiré les Etats-Unis de leur premier ordre, AAA, en août. 5, indiquant la politique de Washington a été la production du crédit moins de nation digne. D'autre part, la firme offre estampillée AAA dans plus de 36 milliards de dollars américains de dette titrisés pour l'instant, basée sur les informations publiées par Bloomberg. Au total, un nombre de 14.000 obligations titrisées, garanti par quoi que ce soit des maisons et des magasins à l'auto-financement détaillant, ont un classement AAA par S & P. Ils sont développés par les prêteurs qui s'accumulent des milliers ...
... de prêts financiers, face à des obligations, ces tranches pour les bits d'opportunité différents, et de payer les entreprises classements de la charge d'évaluer ces derniers. S & P ne seront pas couverts rang dette américaine gouv financiers.
S & P a validé le déclassement avec les États-Unis, que, contrairement aux entreprises, obtient le pouvoir de créer des taxes et les frais d'impression de dollars, grâce en déclarant avoir obtenu "moins sûrs, moins capables et moins prévisible.''Que les questions de raisonnement plusieurs commerçants. «Je suis tenté de s'attaquer à la dette financière comment se fait-garantie avec la capacité de l'impôt aux États-Unis est classé moins de valeurs mobilières qui sont soutenus par aucune capacité particulière pour obtenir des gains supplémentaires», affirme John Milne, qui gère environ 1,8 milliard de PDG d'Asset Management JKMilne à Fort Myers, en Floride
Par ailleurs, cette disparité classement signifie que quelques titrisés dettes financières pourraient supporter le défaut de la gouv américain. C'est difficile de considérer, affirme Satyajit Das, auteur de L'argent Extreme: Maîtres de l'Univers avec le culte des risques.Un souverain de la capsule tombe en particulier, suggère Das, «il est difficile de savoir comment ce genre de jeu ups seront probablement inchangée.
S & P, la filiale de l'éditeur scolaire et cabinet informations monétaires McGraw-Hill (MHP), n'a pas cessé de fournir des AAA. C'est son meilleur classement offrant d'aider les 59% de Springleaf Mortgage Trust 2011-1 prêt, certaines obligations liées à 497 millions de dollars prêtés aux propriétaires de maison avec des cotes de crédit inférieures à la moyenne plus les capitaux propres que très peu de leurs actifs, basé sur d'éventuels investisseurs qui a rejeté étant reconnue puisque l'offre est privé. Permettre les meilleures notes pour aider titrisés dette financière pourrait être approprié à condition que la partie AAA sera suffisamment petite que la garantie deviendra certainement digne de payer, même dans des conditions peu intense, révèle Ron D'Vari, directeur de la Capitale NewOak . Il a employé l'illustration réelle de 100 $ d'obligations garanties par 500 $ d'automobiles prêts-un pourcentage beaucoup plus diversifié par rapport à l'offre Springleaf. "Nous n'avons pas tenté de vérifier l'offre", affirme Paul Norris, le gestionnaire principal des fonds à Dwight Asset Management à Burlington, Vt Cette trésorerie que nous pourrions acquérir cette suite, nous voulons un bon classement AAA, donc nous n'avons pas possèdent d'assurance S & P pourrait garder ce classement particulier pour la période de temps. "
Sénat sous-long terme sur les enquêtes mentionnées en avril que les cotes de S & P, Moody 's Investors Service (AGC), et Fitch assisté augmentation de cette bulle de prêt en participant à la course "pour le''bas afin d'allouer des meilleurs classements d'investissements à haut risque. Peut-être parce que la situation, le S & P a déclaré publiquement avec une chaîne de bévues dans le classement de financement structuré des éléments tels que des pistes de fonds et de fausse blitzing techniques incompatibles pour évaluer les titres. «Ils tendent à être gaffes qui peuvent déclencher des avions à la collision au cas où cette situation avait été la conception aéronautique", a expliqué Sylvain Raynes, le principal de R & R Consulting à New York et un spécialiste précédente Moody.
En Juillet, le S & P a affirmé que ce qui a permis la disparité de construire entre la façon dont elle s'est classée commerciale titres hypothécaires pré et post-ces ont été libérés. La question concernant le fait révélé 1,5 milliard de dollars d'obligations dont Goldman Sachs (GS) et Citigroup (C) avait été sur le point de proposer, tout le temps des commerçants opposés à la quantité de l'offre d'obtenir un bon classement AAA.Peu de temps après S & P constaté que la situation, cette retiré du classement sur les obligations, et Goldman Sachs et Citigroup nécessaire pour se détacher de l'offre."Notre quête de qualité et la comparabilité implique que chaque fois que nous trouvons une erreur matérielle au sein de notre classement, nous sommes tous rapidement évaluer et aborder le problème de manière transparente», affirme Ed Sweeney, le porte-parole de S & P.
S & P président Deven Sharma, qui devient le bas ce mois-ci, a cherché, après évaluation du crédit de cette société depuis la reprise de l'entreprise. «De toute évidence, il y avait beaucoup de leçons beaucoup d'entre nous compris de la maison américaine mortgage-backed securities," Sharma a expliqué au Congrès en Juillet. S & P évalué les systèmes et comprenait des évaluations pour s'assurer classements ont tendance à être «tout à fait comparable" à travers les classes de ressources et les lieux, at-il expliqué. Comme l'a déclaré en août 22 que Sharma va être changé par Citibank COO Peterson Douglas.
Traders néanmoins ne crois pas que S & P financement structuré classements ont tendance à être stable. Habituellement, les commerçants ont besoin obligataire rendement accru en raison du paiement élevées concernant la tenue plus risquée la dette financière. Le rendement sur les offres ont diminué en raison de la rétrogradation.Aujourd'hui, les plus populaires dans certaines parties de dernièrement publié commercial mortgage-backed investissements payer rendements de 3,66%, soit pratiquement trois fois autour de la dette du gouvernement américain financiers classés une étape moins par S & P, basée sur les données de Barclays Capital indice. «Tout le monde continue d'être fait croire au fil du temps que l'AAA AAA signifie indique AAA en général», affirme Gregory W. Smith, le conseiller général pour que l'Association 41 milliards de dollars publique du Colorado. Les gestionnaires de fonds qui ont néanmoins penser que, selon lui, «devrait découvrir un autre type de travail."
La dure vérité: Comme les Etats-Unis ne vient avec un classement AAA par S & P, plus de 14.000 obligations titrisées garanties par des maisons, des centres commerciaux, des prêts automobiles atteindre.